Oligopolios y mercados en los minerales críticos en México
Concentración empresarial y mercados: qué se produce, quién lo controla y por qué le importa a Estados Unidos
La discusión mundial sobre minerales críticos llega a México en clave ajena —litio, cobalto, tierras raras—, pero el país no tiene producción comercial relevante de ninguno de los tres. Lo que México sí tiene es otra lista de diez minerales, y en la mayoría de ellos el mercado está en manos de una, dos o tres empresas.
¿Qué es un mineral crítico?
De su aprovisionamiento depende la continuidad de operaciones industriales en segmentos económicos estratégicos, especialmente para las potencias económico-militares actuales. La definición, sin embargo, admite dos lecturas opuestas según el lugar que ocupa un país en la cadena de suministro.
Países importadores netos como Unión Europea, Estados Unidos o Japón. Un mineral es crítico si es escaso y genera dependencia de importaciones.
Países con posición dominante en la oferta, como Canadá, Australia o China. Un mineral es crítico porque pueden usar su abundancia como ventaja competitiva en la cadena de suministro mundial (v.gr. México).
México está en el segundo campo, y por eso su lista no coincide con la de las baterías. La pregunta relevante para el país no es cómo asegurarse el suministro, sino cuánto valor retiene de lo que extrae —y quién lo retiene.
Los diez MC-Mex
Producción, % valor (2022)
Tres minerales —oro, cobre y plata— concentran el 87 % del valor de la producción del conjunto. Los otros siete se reparten lo que queda, y tres son estadísticamente marginales.
Criticidad para EE UU: plata, barita, zinc, cobre
En plata, México es el proveedor de mayor riesgo único para Estados Unidos: un embargo mexicano causaría la mayor pérdida potencial atribuible a un solo país para este mineral. Aportó 44 % de las importaciones estadounidenses de plata entre 2020 y 2023, muy por encima de Canadá (17 %), su competidor más cercano.
El proveedor mayor es India.
Canadá es el proveedor de mayor riesgo.
Chile es el más crítico.
El oro fue integrado a la lista de seguridad de Estados Unidos el 20 de marzo de 2025.
Plan de acción EE UU – México
¿Cómo observar los MC-Mex?
Cuatro criterios ordenan el conjunto: mercado y concentración, exportaciones frente a mercado interno, captura de valor local e importancia para Estados Unidos. Cruzados, arrojan cinco conteos.
Concentración: mineral por mineral
La concentración empresarial mide cuánta de la producción de un mineral está en pocas manos: alta = monopolio u oligopolio; media = núcleo de cinco operadores; baja = mercado atomizado.
1990-2025, un cuasi-monopolio de Grupo México, con participación en la extracción nacional entre 73 % y 87.5 %. Integración vertical completa del proceso —mina, fundición, refinería— y reforzado internacionalmente por la compra de ASARCO en 2004.
1993-2025, un monopolio: toda la producción del estado líder —San Luis Potosí, entre 91 % y 98 % del total nacional— proviene de una sola mina, Las Cuevas, operada de forma continua por el mismo grupo corporativo, que ha cambiado de nombre (Mexichem → Orbia/Koura) pero no de control accionarial último.
Monopolio 1993-2025: Compañía Minera Autlán, privatizada en 1993, es el único productor nacional —en extracción, concentración y transformación en ferroaleaciones—. La concentración resulta de combinar un yacimiento único a escala continental, Molango, con la tecnología de nodulización desarrollada en exclusiva por la empresa para procesarlo.
Refinación monopólica absoluta —100 % en manos de Peñoles desde los noventa— y extracción oligopólica, con escasa entrada de nuevos competidores en treinta años. Su destino es mayoritariamente interno, ligado a la industria nacional y regional de baterías de plomo-ácido.
Concentración alta y estable desde 1993. El liderazgo en extracción ha rotado de Industrias Peñoles —hasta 2018-2019— a Newmont, heredero de Goldcorp y su mina Peñasquito, con 33.4 % de la producción nacional, mientras Peñoles mantiene su dominio en refinación: cerca de 69 % del zinc afinado nacional.
Un núcleo de cinco grandes operadores —Torex Gold, Fresnillo plc, Alamos Gold, Equinox Gold y Newmont— que en conjunto explican entre 40 % y 45 % de la producción nacional, más actores medianos y mayor participación de capital extranjero: la inversión junior canadiense posterior al TLCAN.
En extracción, cinco empresas —Fresnillo plc con cerca de 30 %, seguida de Newmont, Grupo México, Peñoles y First Majestic— explican la mayoría de la producción nacional desde al menos 2019. En refinación, Industrias Peñoles concentra 89 % de toda la plata afinada del país.
La Secretaría de Economía documentaba en 2012 que «la barita nacional cuenta con 4 empresas productoras y prácticamente un solo consumidor» —la industria petrolera—.
Combina concentración geográfica total —100 % Sonora desde hace al menos una década, con Oaxaca inactiva pese a contar con reservas— con un mercado empresarial atomizado.
El menos concentrado de los diez minerales analizados, ni geográfica ni empresarialmente: numerosos productores medianos y pequeños distribuidos en varios estados, sin operaciones de fusión o consolidación relevantes documentadas entre 1993 y 2025, y con un destino mayoritariamente interno.
No son diez mercados: son sistemas geológicos
La concentración de mercado de un mineral no puede entenderse de forma aislada de la de sus minerales acompañantes.
Cuando Grupo México defiende su posición en el cobre, está defendiendo simultáneamente una posición secundaria en molibdeno, plata y, cada vez más, zinc. Cuando Peñoles defiende su liderazgo en plomo y zinc, lo hace también en una parte relevante de su negocio de plata.
Un puñado de grandes grupos —Grupo México, Peñoles/Fresnillo plc, Minera Frisco y, entre las extranjeras, Newmont— no compiten en diez mercados independientes, sino en un número mucho menor de sistemas geológicos integrados.
Cualquier política que trate cada mineral por separado —una lista, un permiso, un arancel— actúa sobre una ficción estadística.
Conclusiones
¿Cómo dar paso a la inversión productiva?
¿Estrategia hacia minerales e industrialización, o hacia intereses monopólico-políticos?